易点云再冲刺香港上市：上半年亏损约6亿元，所在市场规模负增长

近日，易点云有限公司（下称“易点云”）再次在港交所递交招股书，准备在港交所主板上市。据贝多财经了解，这已经是易点云第二次递表。此前的2022年2月26日，易点云称在港交所递交招股书，但后因未在6个月内通过聆讯或招股而“失效”。

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相较于此前招股书，易点云更新了截至2022年6月30日止6个月（即“2022年上半年”）的财务数据等信息。2022年上半年，易点云的营收为6.55亿元，2021年同期为5.18亿元；净亏损6.25亿元，2021年同期为净亏损5276.1万元，同比扩大约11倍。

招股书显示，易点云2019年、2020年和2021年的营收分别为6.32亿元、8.13亿元和11.84亿元，毛利分别为2.40亿元、3.37亿元和5.65亿元，对应的净亏损分别为2.55亿元、8844.4万元和3.48亿元。

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2019年、2020年和2021年，易点云的毛利率分别为38.0%、41.4%、47.7%以及50.9%。这意味着，易点云的盈利能力在逐步优化。不过，易点云仍存在较大的亏损，且屡创新高。其中，易点云2022年上半年的亏损金额更是超过6亿元。

在非国际财务报告准则计量下，易点云2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为-5967.6万元、-4452.4万元和9348.1万元。2022年上半年，易点云的经调整净利润为7373.4万元，2021年同期为3600.4万元。

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据贝多财经了解，易点云的前身为易点租，是一家企业IT租赁服务与管理平台，主要经营主体为北京易点淘网络技术有限公司，成立于2014年。据官网介绍，该公司的市场占有率约为80%，超过2-5名总和。

值得一提的是，易点租（易点租）于2021年3月宣布完成超5亿元的E轮融资。同时，品牌名称由“易点租”更名为“易点云”，并宣称将以PC算力为核心提供“办公云”服务，推动中国办公室IaaS（基础设施即服务）发展。

据介绍，易点云是中国领先的科技赋能办公IT服务提供商，以订阅方式为企业客户（主要包括中小企业）提供一站式办公IT服务。据弗若斯特沙利文的资料，就收入、服务设备数量及再制造能力而言，易点云是中国第一家及最大的科技赋能办公IT服务提供商。

按收入结构来看，易点云的收入主要由随用随还办公IT综合解决方案贡献。2019年、2020年和2021年以及2022年上半年，易点云此类收入分别为4.97亿元、6.43亿元、9.98亿元和5.83亿元，占比分别为78.5%、79.1%、84.3%和88.9%。

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其中，随用随还办公IT综合解决方案指的是由易点云提供硬件并处理设备配置、设备/工程师设备部署、支持、优化及生命周期管理服务，都在一个服务包，客户可根据不同需求订阅或取消。

通俗的来说，随用随还办公IT综合解决方案就是为客户提供硬件租赁+管理的服务。以此来看，易点云所提供的服务和WeWork或者优客工场等所经营的联合办公空间模式相似。不仅如此，易点云的收入结构还趋向单一化。

根据弗若斯特沙利文的资料，IT租赁服务分部的增长预计将接近停滞，而科技赋能办公IT服务分部将成为基于用量付费的办公IT市场的重要增长引擎。其中，租赁模式在2017年至2021年的复合年增长率为3.8%，预计2021年至2026年则为-2.4%，出现了下滑。

根据同一资料来源，科技赋能办公IT服务分部的市场规模由2017年的4亿元增长至2021年的51亿元，复合年增长率为95.4%，预计于2026年达至361亿元，2021年至2026年的复合年增长率为47.9%。

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即便如此，易点云仍获得了包括源码资本、经纬中国、考拉基金、GIC、顺为资本等的认可，接连获得投资。本次冲刺上市前，源码资本持股21.88%，经纬Matrix持股13.91%，顺为资本持股为11.11%，考拉基金持股10.4%，GIC持股8.49%。

同时，易点云董事长、执行董事兼首席执行官纪鹏程和执行董事兼首席运营官张斌分别持股13.90%、9.27%，分拥有44.33%、30.04%的投票权。结合相关协议安排，纪鹏程可行使易点云75.44%的投票权，为易点云的实际控制人。

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